Сравнение DEX: Как Aster и Hyperliquid революционизируют торговлю в DeFi

Введение в децентрализованные биржи (DEX)

Децентрализованные биржи (DEX) стали краеугольным камнем экосистемы децентрализованных финансов (DeFi), позволяя пользователям торговать криптовалютами без участия централизованных посредников. Среди ведущих игроков в этой области выделяются Hyperliquid и Aster благодаря своим инновационным подходам к торговой инфраструктуре и оптимизации ликвидности. В этой статье мы рассмотрим, как эти две DEX меняют ландшафт DeFi, их уникальные особенности и конкурентную динамику между ними.

Hyperliquid: Высокопроизводительная торговая инфраструктура

Революционная архитектура ончейн-ордербука

Hyperliquid представил полностью ончейн-систему ордербука — новаторскую функцию в пространстве DEX. В отличие от традиционных моделей автоматизированного маркетмейкера (AMM), эта архитектура обеспечивает субсекундные блоки и возможности высокочастотной торговли. Трейдеры получают выгоду от исполнения ордеров в реальном времени, что делает Hyperliquid особенно привлекательным для профессиональных и институциональных пользователей.

Маржинальная торговля для бессрочных контрактов

Hyperliquid предлагает до 50x кредитного плеча для бессрочных фьючерсных контрактов, позволяя трейдерам увеличивать свои позиции. Хотя эта функция привлекает трейдеров, готовых к высоким рискам, она также вводит сложности и риски, связанные с маржинальной торговлей, такие как риск ликвидации и рыночная волатильность.

Блокчейн уровня 1 и консенсусный механизм HyperBFT

Работая на собственном блокчейне уровня 1, Hyperliquid использует кастомный консенсусный механизм HyperBFT. Это обеспечивает прозрачность, устраняет централизованные точки отказа и повышает масштабируемость платформы. Однако опасения по поводу централизации узлов валидаторов остаются вызовом для долгосрочной децентрализации.

Интеграция стейблкоина USDH

Hyperliquid укрепил свою экосистему, представив USDH — собственный стейблкоин, обеспеченный наличными средствами и казначейскими облигациями США. Этот стейблкоин обеспечивает стабильность ликвидности и служит важным компонентом торговой инфраструктуры платформы, предлагая трейдерам надежное средство обмена.

Aster: Агрегация и оптимизация ликвидности

Решение проблемы фрагментации ликвидности между блокчейнами

Aster специализируется на агрегации ликвидности, решая проблемы, вызванные фрагментацией ликвидности на различных блокчейнах. Его сложные алгоритмы маршрутизации распределяют сделки между платформами, минимизируя проскальзывание и затраты на исполнение. Это делает Aster особенно ценным в многоблочной экосистеме DeFi, где фрагментация ликвидности является постоянной проблемой.

Исполнение без MEV и скрытые ордера

Фокус Aster на пользовательских функциях, таких как исполнение без MEV и скрытые ордера, привлек профессиональных трейдеров и институциональный интерес. Эти функции обеспечивают высокое качество исполнения и защищают пользователей от атак фронт-раннинга, повышая доверие и надежность.

Управление и токеномика ASTR

Токен ASTR является основой модели управления Aster, позволяя пользователям участвовать в процессах принятия решений. Кроме того, ASTR поддерживает устойчивую модель доходов на основе комиссий, выравнивая стимулы для долгосрочного роста и стабильности экосистемы.

Меры безопасности и инфраструктура мостов

Хотя кроссчейн-функциональность Aster является значительным преимуществом, его зависимость от внешней инфраструктуры и протоколов мостов увеличивает поверхность атаки. Усиленные меры безопасности, такие как тщательные аудиты и децентрализованные механизмы мостов, имеют решающее значение для снижения этих рисков.

Конкурентный анализ: Hyperliquid vs. Aster

Торговый объем и доля рынка

Aster превзошел Hyperliquid по ежедневным объемам торгов и доходам, захватив 72% доли рынка деривативов среди DEX. Это доминирование объясняется его возможностями агрегации ликвидности и удобными функциями, которые привлекают более широкую аудиторию.

Утилитарность токенов: HYPE vs. ASTR

Токен HYPE Hyperliquid используется как газовый токен и механизм стейкинга, в то время как токен ASTR Aster сосредоточен на управлении и модели доходов на основе комиссий. Оба токена играют ключевые роли в своих экосистемах, но их утилитарность отражает разные приоритеты и целевые аудитории.

Институциональное принятие и активность китов

Aster получил признание среди институциональных трейдеров и китов благодаря исполнению без MEV и интеллектуальной маршрутизации. Hyperliquid, напротив, привлекает высокочастотных трейдеров своей производительной инфраструктурой, что делает его предпочтительным выбором для профессиональной торговли.

Риски и вызовы

Централизация валидаторов Hyperliquid

Hyperliquid сталкивается с рисками, связанными с централизацией валидаторов, что может подорвать его цели децентрализации. Кроме того, сложность его смарт-контрактов вводит потенциальные уязвимости, требующие постоянных аудитов и улучшений.

Риски мостов Aster

Зависимость Aster от внешних протоколов для кроссчейн-функциональности увеличивает его подверженность рискам безопасности. Обеспечение надежной инфраструктуры мостов и внедрение децентрализованных решений являются важными для поддержания доверия пользователей и надежности платформы.

Дорожная карта и будущие разработки

Децентрализация и расширение экосистемы Hyperliquid

Дорожная карта Hyperliquid подчеркивает дальнейшую децентрализацию, расширение функций и развитие экосистемы. Ключевые инициативы включают улучшение распределения узлов валидаторов, введение новых торговых функций и повышение утилитарности стейблкоина USDH в экосистеме.

Расширение покрытия блокчейнов и маршрутизации Aster

Aster стремится расширить покрытие блокчейнов и улучшить свои алгоритмы маршрутизации. Эти разработки укрепят его позиции лидера в агрегации ликвидности между блокчейнами, обеспечивая бесшовный опыт торговли на различных блокчейнах.

Заключение

Hyperliquid и Aster представляют два различных подхода к децентрализованной торговле, каждый со своими сильными сторонами и вызовами. Высокопроизводительная инфраструктура Hyperliquid и интеграция стейблкоина USDH ориентированы на профессиональных трейдеров, ищущих скорость и надежность. Между тем, агрегация ликвидности и исполнение без MEV от Aster делают его предпочтительной платформой для крупномасштабных и кроссчейн-сделок. По мере усиления конкуренции в пространстве DEX обе платформы готовы сыграть ключевые роли в формировании будущего торговли в DeFi.