Hoe Geldcreatie Vermogensbubbels Aanstuurt: De Verborgen Risico's Onthuld

Begrijpen van de Connectie Tussen Geldcreatie en Vermogensbubbels

Het wereldwijde financiële systeem kampt met ongekende uitdagingen, aangezien overmatige geldcreatie en stijgende schuldenniveaus economieën wereldwijd verstoren. Deze praktijken hebben de vorming van vermogensbubbels in meerdere sectoren aangewakkerd, wat zorgen oproept over systemische risico's en de mogelijkheid van ernstige marktcorrecties. Dit artikel onderzoekt hoe fiatgeldsystemen, het beleid van centrale banken en de wereldwijde schuldenopbouw bijdragen aan deze bubbels en wat dit betekent voor de toekomst van de wereldeconomie.

De Rol van Fiatgeldsystemen in Economische Kwetsbaarheden

Fiatgeldsystemen, die niet worden ondersteund door tastbare grondstoffen zoals goud, hebben fundamenteel veranderd hoe geld wordt gecreëerd en beheerd. Sinds het loslaten van de goudstandaard in 1971 hebben overheden de mogelijkheid gekregen om onbeperkt geld te drukken. Hoewel deze flexibiliteit heeft geholpen bij het aanpakken van economische uitdagingen, heeft het ook aanzienlijke kwetsbaarheden geïntroduceerd:

• Ongekende Geldcreatie: Centrale banken kunnen naar eigen inzicht liquiditeit in de economie injecteren, wat vaak leidt tot inflatie en verstoorde marktsignalen.

• Schuldenopbouw: De wereldwijde schuld bereikte in 2023 een verbluffende $307 biljoen, wat gelijk staat aan 336% van het wereldwijde BBP, volgens het Institute of International Finance (IIF).

• Economische Onevenwichtigheden: Kunstmatig lage rentetarieven en overmatige liquiditeit hebben onhoudbare economische omstandigheden gecreëerd, waardoor het risico op ernstige correcties toeneemt.

De Geschiedenis en Impact van het Loslaten van de Goudstandaard

De beslissing om de goudstandaard los te laten, vaak aangeduid als de Nixon Shock, markeerde een cruciaal moment in het mondiale monetaire beleid. Door beperkingen op geldcreatie te verwijderen, kregen overheden de mogelijkheid om vrijelijk geld te drukken. Hoewel deze verschuiving op korte termijn economische voordelen opleverde, legde het ook de basis voor langdurige kwetsbaarheden:

• Systemische Vermogensbubbels: In tegenstelling tot historische financiële bubbels die sectorspecifiek waren, omvatten de huidige bubbels meerdere vermogensklassen, waaronder onroerend goed, aandelen en obligaties.

• Valutadevaluatie: Overmatige geldcreatie heeft de koopkracht van fiatvaluta's uitgehold, wat zorgen oproept over inflatie en economische instabiliteit.

De 'Allesbubbel': Een Systemisch Financieel Risico

De term 'allesbubbel' beschrijft de gelijktijdige overwaardering van meerdere vermogensklassen, aangedreven door overmatige liquiditeit en speculatief gedrag. Belangrijke factoren die bijdragen aan dit fenomeen zijn:

• Quantitative Easing (QE): Centrale banken hebben vertrouwd op onconventionele monetaire beleidsmaatregelen zoals QE om economieën te stimuleren, maar deze maatregelen hebben afhankelijkheden en systemische risico's gecreëerd.

• Het Welvaartseffect: Door vermogensprijzen op te blazen, proberen centrale banken consumentenbestedingen te stimuleren. Deze strategie bevoordeelt echter onevenredig de rijken, wat inkomensongelijkheid verergert.

• Speculatief Gedrag: Lage rentetarieven en overvloedige liquiditeit hebben speculatieve investeringen in onroerend goed, aandelen en andere financiële activa aangewakkerd, wat heeft geleid tot onhoudbare prijsniveaus.

Wereldwijde Schuldenniveaus en Hun Gevolgen

De wereldwijde schuldencrisis is een andere kritieke factor die bijdraagt aan economische instabiliteit. Met schuldenniveaus die 336% van het wereldwijde BBP bereiken, omvatten de risico's:

• Toegenomen Volatiliteit: Hoge schuldenniveaus maken economieën gevoeliger voor veranderingen in rentetarieven en monetair beleid.

• Systemische Risico's: De afhankelijkheid van schuld om economische groei te stimuleren heeft een fragiel financieel systeem gecreëerd, waar zelfs kleine verstoringen verstrekkende gevolgen kunnen hebben.

Vluchthavens tijdens Monetaire Crises

In tijden van monetaire instabiliteit worden fysieke activa zoals goud en zilver vaak gezien als betrouwbare waardeopslag. Deze activa bieden verschillende voordelen:

• Intrinsieke Waarde: In tegenstelling tot fiatvaluta's hebben goud en zilver intrinsieke waarde en zijn ze niet onderhevig aan devaluatie door geldcreatie.

• Industriële Vraag: Zilver profiteert in het bijzonder van extra vraagfactoren in industriële toepassingen, waardoor het een veelzijdige investeringsoptie is.

Moderne Monetaire Theorie (MMT) en de Kritiek Hierop

De Moderne Monetaire Theorie (MMT) heeft aandacht gekregen als een kader dat suggereert dat overheden onbeperkt geld kunnen drukken zonder het risico van wanbetaling. Hoewel voorstanders beweren dat MMT economische uitdagingen kan aanpakken, wijzen critici op verschillende risico's:

• Inflatie: Onbeperkte geldcreatie kan leiden tot hyperinflatie, waardoor de waarde van spaargeld en inkomens wordt uitgehold.

• Verlies van Vertrouwen: Overmatige afhankelijkheid van MMT kan het vertrouwen in overheidsschuld en het bredere financiële systeem ondermijnen.

• Economische Instabiliteit: Critici stellen dat MMT de langetermijngevolgen van ongecontroleerde geldcreatie negeert, waaronder mogelijke economische instorting.

Lessen uit Historische Financiële Crises

De geschiedenis biedt waardevolle lessen over de gevaren van vermogensbubbels en overmatige geldcreatie. Van de Nederlandse Tulpenmanie in de 17e eeuw tot de financiële crisis van 2008, deze gebeurtenissen benadrukken het belang van:

• Voorzichtig Monetair Beleid: Het vermijden van overmatige liquiditeitsinjecties en het handhaven van evenwichtige rentetarieven.

• Marktdiscipline: Het toestaan van natuurlijke marktwerking zonder overmatige interventie.

• Diversificatie: Het spreiden van investeringen over verschillende vermogensklassen en geografische regio's om risico's te beperken.

Conclusie: Navigeren door de Risico's van Geldcreatie en Vermogensbubbels

Het huidige economische landschap zit vol uitdagingen, van systemische vermogensbubbels tot recordhoge wereldwijde schuldenniveaus. Hoewel centrale banken en overheden geldcreatie en onconventioneel monetair beleid hebben gebruikt om kortetermijnproblemen aan te pakken, hebben deze maatregelen ook langetermijnkwetsbaarheden gecreëerd. Door de risico's te begrijpen en veilige havenactiva zoals goud en zilver te verkennen, kunnen individuen en instellingen beter navigeren door de onzekerheden van het huidige financiële systeem.