Введение: Веха в DeFi-кредитовании
Kamino Lend произвел революцию в сфере децентрализованных финансов (DeFi), представив токенизированные акции, известные как xStocks, в качестве залога для заимствования стейблкоинов на блокчейне Solana. Этот инновационный подход делает Kamino Lend первым крупным DeFi-протоколом кредитования, использующим токенизированные акции, что знаменует собой важный момент в эволюции DeFi.
Токенизированные акции — это цифровые активы, привязанные 1:1 к реальным акциям, что позволяет пользователям получать доступ к стоимости традиционных финансовых активов в разрешительной, ончейн-среде. С поддержкой более 60 акций и ETF, включая таких гигантов, как Apple и Tesla, xStocks работают круглосуточно, обеспечивая непревзойденную гибкость и доступность для пользователей DeFi.
Как оракулы Chainlink поддерживают токенизированные акции
Ключевым элементом этой интеграции является специально разработанный оракул xStocks от Chainlink, который предоставляет обновления цен на токенизированные акции с субсекундной точностью. Точные и своевременные ценовые данные критически важны для поддержания целостности DeFi-протоколов кредитования, обеспечивая оценку стоимости залога в реальном времени.
Оракулы Chainlink соединяют традиционные финансы (TradFi) и DeFi, предоставляя надежные данные из офчейн-источников в ончейн-среду. Это нововведение улучшает функциональность токенизированных активов и укрепляет доверие среди пользователей, которые зависят от этих систем для финансовых операций.
Рост токенизированных реальных активов (RWAs) в DeFi
Токенизированные реальные активы (RWAs) быстро набирают популярность в экосистеме DeFi. Последние данные показывают, что более $25 миллиардов общей стоимости заблокировано ончейн в токенизированных RWAs, что подчеркивает их растущее значение на децентрализованных рынках. Эти активы включают токенизированные акции, казначейские облигации США, золото, недвижимость и многое другое.
Преимущества токенизированных RWAs
Ликвидность: Токенизированные активы высвобождают ликвидность из традиционно неликвидных активов.
Доступность: Они предоставляют глобальный доступ к финансовым инструментам, ранее ограниченным определенными рынками.
Прозрачность: Технология блокчейн обеспечивает безопасные и отслеживаемые транзакции с токенизированными активами.
Токенизированные казначейские облигации США: мост между TradFi и DeFi
Токенизированные казначейские облигации США стали заметным применением RWAs, выступая в качестве залога в маржинальной криптоторговле. Эти активы служат мостом между TradFi и DeFi, предлагая стабильную и надежную форму залога. Однако их интеграция в DeFi-рынки также влечет за собой риски, связанные с геополитической и финансовой стабильностью.
Например, колебания в финансовом состоянии США или глобальные геополитические напряжения могут повлиять на стоимость и применимость токенизированных казначейских облигаций США. Решение этих рисков будет ключевым для обеспечения долгосрочной жизнеспособности токенизированных RWAs в DeFi.
Новые токенизированные активы: золото и недвижимость
Помимо акций и облигаций, токенизированные активы, такие как золото и недвижимость, набирают популярность как альтернативные средства сохранения стоимости. Опасения по поводу финансовой стабильности США и геополитических напряжений стимулировали интерес к этим активам, которые предлагают диверсификацию и защиту от волатильности традиционных рынков.
Токенизированное золото
Токенизированное золото позволяет пользователям торговать и владеть долями физического золота ончейн, предоставляя безопасный и доступный способ инвестирования в этот вечный актив.
Токенизированная недвижимость
Токенизированная недвижимость позволяет инвестировать в рынки недвижимости без посредников, демократизируя доступ к возможностям в сфере недвижимости и трансформируя стратегии управления активами.
Регуляторные вызовы в принятии токенизированных активов
Несмотря на их трансформационный потенциал, токенизированные активы сталкиваются с серьезными регуляторными препятствиями, особенно в Соединенных Штатах. Неопределенности в отношении классификации и обращения с токенизированными акциями и другими RWAs замедлили их внедрение в DeFi.
Основные регуляторные вызовы
Соответствие: Обеспечение соответствия токенизированных активов существующим законам о ценных бумагах.
Юрисдикция: Навигация по сложностям трансграничного регулирования.
Защита потребителей: Решение вопросов, связанных с мошенничеством и манипуляциями на рынке.
Сотрудничество между регуляторами и участниками отрасли будет ключевым для раскрытия полного потенциала токенизированных активов.
Будущее развитие продуктов с токенизированными акциями
Токенизация акций готова к дальнейшему расширению. Например, BounceBit планирует запустить продукты с токенизированными акциями в 2025 году, интегрируя их в DeFi-структуры для спотовой торговли, кредитования и стратегий структурированного дохода. Эти разработки подчеркивают растущий интерес к токенизированным акциям и их потенциал для трансформации финансовых рынков.
Инновации в рамках токенизированных акций
Собственные среды токенизированных акций (TSE) ожидаются для упрощения выпуска и ценообразования токенизированных акций, делая их более доступными для пользователей DeFi. По мере развития этих продуктов они, вероятно, сыграют ключевую роль в соединении TradFi и DeFi.
Заключение: Будущее токенизированных активов в DeFi
Интеграция Kamino Lend токенизированных акций в качестве залога представляет собой значительный шаг вперед для DeFi. Используя технологию блокчейн и оракулы Chainlink, это нововведение демонстрирует трансформационный потенциал токенизированных RWAs в изменении финансовых рынков.
Несмотря на такие вызовы, как регуляторные препятствия и геополитические риски, рост токенизированных активов, таких как акции, облигации, золото и недвижимость, подчеркивает их влияние на финансовую экосистему. По мере того как DeFi продолжает развиваться, слияние TradFi и децентрализованных систем проложит путь к более инклюзивному и эффективному глобальному финансовому ландшафту.
© OKX, 2025. Эту статью можно копировать и распространять как полностью, так и в цитатах объемом не более 100 слов, при условии некоммерческого использования. При любом копировании или распространении всей статьи должно быть указано: «Разрешение на использование получено от владельца авторских прав на эту статью — © OKX, 2025. Цитаты должны содержать ссылку на название статьи и ее автора, например: «Название статьи, [имя автора, если указано], © OKX, 2025». Часть контента может быть создана с использованием инструментов искусственного интеллекта (ИИ). Создание производных материалов и любое другое использование данной статьи не допускается.
